并购方带来多大的收益，以便于做投资回报分析。执行财务尽职调查前，就应及时了解或判断并购方的并购动因，然后按照财务尽职调查的要求，对企业的会计报表和资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润进行调查，并根据不同动因抓住关键因素展开调查。如果并购的是企业整体，通常情况下应关注被并购企业的经营活动，特别要用足够的财务数据来分析他们在历史上、现阶段和未来的市场情况，通过了解目标企业的现有客户及潜在客户，来分析其成长性和盈利趋势。

 

　　其次，财务尽职调查需要特别关注目标企业的未入账负债及或有负债。
　　由于目标企业的资产情况，一般在做企业价值评估时就已经分析清楚，但是未入账的企业负债以及或有负债事项(常见的有未决诉讼、第三方保证、民间借贷、环保、税收、员工养老金等内容)虽然发生在交易之前，但是它们的入账时间往往会被延迟到并购交易之后。并购方会因为在交易前没有发现重要的未入账负债和重要的或有负债而在并购交易中蒙受重大损失。特别是在股权交易的情况下，并购方会承接目标企业的资产及负债，大额未入账的负债以及可能发生的或有负债会直接影响到目标企业的净资产状况。所以在股权收购时，财务尽职调查通常会非常重视未入账的负债和或有负债。这些责任虽然不能躲避，但并购方可以在弄清后作为筹码从应付卖方的款项中作相应扣除或由卖方提供相应的担保以转移风险。

 

　　再次，财务尽职调查过程中务必要重视财务分析过程。
 

　　计算资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等，结合现金流量状况、授信额度、表内负债、表外负债及或有负债等情况，分析企业各年度偿债能力及变动情况，判断偿债能力和偿债风险。通过以上比率分析，与同行业、同区域的可比公司进行财务指标比较，综合分析企业的财务风险和经营风险，判断财务状况是否良好，以及是否存在持续经营问题。

 

　　最后，财务尽职调查要与法律尽职调查、行业尽职调查等工作结合开展。

　　一项并购尽职调查涉及多个方面，除财务以外，还包括法律、行业、税收、技术、管理等等。多数尽职调查需要中介机构的介入，很多尽职调查非常复杂，财务尽职调查人员和其他尽职调查人员之间的工作互有衔接和交叉。掌握与其他尽职调查之间的配合技巧，可以使财务尽职调查工作事半功倍。财务尽职调查不仅要对财务资料做出分析判断，还要对目标企业的环境和组织进行深入了解，例如，财务尽职调查人员需要掌握更多的访谈技巧，更深入地了解企业的商业模式，以及更敏锐地发现企业提供的虚假信息。一旦发现企业可能存在的隐瞒或造假问题，财务尽职调查人员必须加大调查力度，针对目标企业不同的业务特点，大胆采用非常规的调查手段，尽职尽责的对虚假信息彻底排查，为最终工作成果质量提供保证。

 

　　　（来源：赛迪网）