新华网北京４月１１日电（记者王宇　姚均芳）中国人民银行最新数据显示，３月份人民币各项贷款延续前几个月高增态势，当月增加１．８９万亿元，同比多增１．６１万亿元。
              
    央行数据显示，３月份新增人民币各项贷款达１．８９万亿元，加上前两个月新增贷款量，一季度人民币贷款共增加４．５８万亿元，同比多增３．２５万亿元。
              
    分部门情况看：前３个月居民户贷款增加４２２３亿元，同比多增１８１７亿元，其中短期贷款增加２３４７亿元，中长期贷款增加１８７５亿元；非金融性公司及其他部门贷款增加４．１６万亿元，同比多增３．０７万亿元，其中短期贷款增加９７１４亿元，中长期贷款增加１．６８万亿元，票据融资增加１．４８万亿元。
               
    货币供应量增幅大幅提升。数据显示，２００９年３月末，广义货币供应量（Ｍ２）余额为５３．０６万亿元，同比增长２５．５１％，增幅比上年末高７．６９个百分点，比上月末高５．１１个百分点；狭义货币供应量（Ｍ１）余额为１７．６５万亿元，同比增长１７．０４％，增幅比上年末高７．９８个百分点，比上月末高６．４１个百分点；市场货币流通量（Ｍ０）余额为３．３７万亿元，同比增长１０．８８％。一季度净回笼现金４７３亿元，同比多回笼７８５亿元（去年同期净投放现金３１２亿元）。
               
    数据还显示，３月末，金融机构人民币各项存款余额为５２．２６万亿元，同比增长２５．７３％，增幅比上年末高６个百分点。一季度人民币各项存款增加５．６２万亿元，同比多增２．９８万亿元。从分部门情况看：居民户存款增加２．５６万亿元，同比多增１．０６万亿元；非金融性公司存款增加２．９３万亿元，同比多增２．３６万亿元；财政存款减少８８２亿元，同比多减５８９０亿元（去年同期增加５００８亿元）。非金融性公司存款中，企业存款增加２．８万亿元，同比多增２．１５万亿元。３月份当月人民币各项存款增加２．４５万亿元，同比多增１．３８万亿元。
              
    截至３月末，中国国家外汇储备余额为１９５３７亿美元，同比增长１６．１４％。一季度国家外汇储备增加７７亿美元，同比少增１４６２亿美元。３月份外汇储备增加４１７亿美元，同比多增６７亿美元。
                  

    全年新增贷款估计为8万亿 信贷高增长恐无法持续 银监会加紧防风险
               
    近期，对3月份新增信贷传闻较盛，之前为1.3万亿，最新则高达1.87万亿，若以此计算1季度新增信贷将超过4万亿，对应的广义货币供应量增速将达到24%左右。

               
    从数据传闻中可以判断的是，3月份信贷以及货币供应量继续高速增长，且超过市场预期。反映出银行争夺优质项目资源，逆势扩张的需求强烈，也体现出中央政府经济刺激政策效果正在逐步显现。我们认为信贷高速扩张容易引发更多矛盾和系统性风险，后续几个季度无法持续。全年新增贷款乐观估计为8万亿，谨慎估计在7万亿左右。监管机构后续对贷款控制将体现在结构管理及调节投放节奏。

    平抑过猛信贷 央行变奏“松中有紧” 资金回笼力度有望加大
               
    央行9日在公开市场操作中招标发行年内第十二期央票，在近期公开市场操作力度显著加大的背景下，本期央票利率继续与上期持平。
               
    分析人士表示，由于年内1年及3年期央票的停发，第一季度正回购大量到期，使得市场释放资金压力较大。与此同时，在3月信贷预计将继续保持高速扩张的大背景下，中短期内央行预计将继续加大资金回笼力度，不过市场整体资金面状况仍将保持宽裕。
               
    关注货币政策的“时滞”效果
               
    在货币政策实施过程中，有一个货币政策“时滞”问题，它会影响货币政策的效果。关于货币政策的时滞，我国历史上是有经验教训的。货币政策时滞时间很长的原因很多，主要原因是对各行业货币政策的传导机制不尽相同，从而影响到货币政策产生效果的时间长短不一。例如，对汽车制造和房地产等行业时滞就比较长，而对中小企业来说，这个过程就比较短。研究货币政策的“时滞”具有重要的战略意义，可以减少盲目性，提高前瞻性。在货币政策实施的过程中，对有关项目进行预测时，对发展情况要跟踪监测，以增强调控的预见性、针对性和实效性。
          

         （来源：新华网）